美國聯準會 (Fed) 多位官員周二 (24 日) 密集談及人工智慧 (AI) 對就業市場與貨幣政策的衝擊，釋出既審慎又分歧的訊號。一方面，有官員認為 AI 不至於顛覆整體勞動市場；另一方面，也有人警告，AI 可能推升結構性失業，使聯準會在通膨與就業之間面臨更艱難的抉擇。

華勒：AI 是工具 不會全面取代人類

聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 在波士頓聯準銀行一場會議上表示，他並非對 AI 抱持「末日論」看法，不認為 AI 會徹底顛覆美國就業市場。「我不認為人類會被完全排除在外，AI 不會什麼都做，而我們最後只剩在速食店櫃檯工作。」他強調，AI 終究只是工具，人類可以加以運用、管理並控制風險。

華勒坦言，AI 對部分勞工而言可能帶來不安，但長遠來看，人們將學會駕馭這項技術，使生活更有效率、更具生產力，並騰出更多時間投入其他活動。他也指出，聯準會本身正以全系統方式審慎導入 AI 技術，設下明確使用邊界、強化資訊安全控管、嚴格驗證模型，並確保決策仍由人類負責。

他並透露，儘管聯準會架構高度分權，但在 AI 部署上正採取更一致的策略，「我們作為一個系統共同前進」。不過，Waller 未對當前經濟與貨幣政策前景發表評論。

庫克：AI 恐先帶來失業上升 貨幣政策難解

與 Waller 的樂觀看法相比，聯準會理事庫克 (Lisa Cook) 則提出更審慎警告。她表示，美國可能正進入「世代以來最重大的工作重組」，AI 帶來的新機會固然存在，但在轉型初期，「職位流失可能先於職位創造」，失業率可能上升、勞動參與率下降。

庫克指出，若失業率因結構性因素走高，聯準會未必能透過降息加以對沖，否則恐再度推升通膨壓力。在生產力提升的情境下，失業率上升未必代表需求疲弱，因此傳統以需求面為主的貨幣政策工具可能效果有限。

她進一步指出，AI 投資熱潮短期內可能推升中性利率，意味著政策利率可能需維持較高水準；但長期而言，若 AI 導致所得差距擴大或收益集中於高收入族群，中性利率又可能下滑。這種動態變化，將為貨幣政策帶來「深刻挑戰」。

波斯提克：結構性失業恐抬高自然失業率

即將卸任的亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic) 在接受專訪時表示，企業導入 AI 節省人力，可能使美國進入結構性較高失業率的新階段。若勞動需求出現根本性轉變，聯準會不應試圖以降息「人為壓低」失業率，而應正視經濟結構變化。

他指出，目前聯準會官員對長期自然失業率的預估中位數為 4.2%，而今年 1 月失業率為 4.3%。若 AI 提高生產效率，使企業以較少人力創造更多產出，自然失業率可能隨之上修，原本代表景氣疲弱的失業數字，將傳遞不同訊號。

波斯提克強調，對於結構性問題，財政政策與職業訓練等非貨幣工具或許更為適切。若聯準會錯將結構性失業視為景氣循環疲弱，貿然降息，恐導致通膨與失業同時惡化，偏離雙重使命目標。

他也指出，近期年輕大學畢業生求職困難，顯示勞動市場轉型可能已開始。儘管政治環境對聯準會施加壓力，包括白宮要求更積極降息，波斯提克仍表示，希望維持聯準會在貨幣政策上的獨立性。

整體而言，聯準會內部正展開一場關於 AI、生產力與勞動市場結構的辯論。部分官員認為，AI 將提升生產力並最終帶來更高效率；另一些人則警告，短期陣痛與結構性轉變，可能限制貨幣政策空間。這場討論，勢將成為未來利率決策的重要背景因素。