智通財經APP獲悉，儘管美國政府近期公開承諾將部署海軍力量進行護航，並試圖通過政策手段爲受阻油輪提供保險支持，但高盛在最新發布的能源研究報告中指出，石油市場對這些干預措施能否有效恢復航道秩序仍表現出顯著的信心缺失。高盛分析師認爲，目前的關鍵癥結在於商業航運的可持續性而非單純的軍事護航

高盛全球大宗商品研究聯席主管薩曼莎·達特進一步分析稱："考慮到油輪數量龐大，實施海軍護航的可行性本身就存在疑問。"她同時強調，市場還普遍擔憂護航艦艇抵禦無人機襲擊的能力是否足夠有效。

據瞭解，美國總統唐納德·特朗普已提出多項方案，包括由美國提供保險保障及軍事護航服務，旨在促進石油和天然氣油輪安全通過霍爾木茲海峽。自週末中東戰爭爆發以來，這條全球至關重要的能源運輸水道實質上已被封鎖，部分波斯灣產油國已被迫暫停石油生產。

根據高盛的市場調研，雖然美國海軍的介入在理論上能夠提供武力震懾，但航運業內部的避險情緒並未因此消散。由於霍爾木茲海峽水道狹窄且地緣衝突風險具有不可預測性，大量船東和國際保險運營商在評估風險後，依然對派遣船隻進入該海域持謹慎觀望態度。

這種心理層面的防禦機制導致了即便航道在物理層面並未被完全封鎖，實際的商業貿易流卻近乎陷入停滯。高盛強調，若缺乏實質性的保險理賠落實和更具信服力的長期安全保障，市場對供應恢復的信心短期內難以重建。

受此信心危機影響，國際油價正處於劇烈的波動定價期。高盛已將2026年第二季度的布倫特原油價格預測上調至每桶76美元，較此前預測的66美元大幅提高，但這仍大幅低於當前全球基準布倫特原油85美元的交易價格，而WTI原油預測也同步調升至71美元。

高盛全球大宗商品研究聯席主管薩曼莎·達特解釋稱，該估算基於霍爾木茲海峽油流量將在約五天內維持極低水平、隨後進入爲期一個月的逐步恢復期的假設。她還強調，若海峽中斷期延長至五週，布倫特原油價格可能攀升至每桶100美元以上。

從更深層的宏觀視角看，高盛認爲市場的焦點正從“是否有護航”轉向“護航是否奏效”。即便存在軍事保障，海員的安全擔憂、昂貴的戰爭險保費以及石油生產設施可能遭受的二次打擊，都構成了油價上行風險的堅實支撐。相反，油價回落至60美元基準水平的前提，必須是美方的護航與保險措施能夠產生立竿見影的效果，使商業油輪能夠像戰前一樣自由通行。