2026-04-03 22:30:52

中東原油飆上近170美元天價 但「有行無市」基本已失靈

路透報導,荷莫茲海峽封閉、阻斷中東原油出口,使中東杜拜基準油價陷入岌岌可危的局面。

杜拜基準每日用來為全球近五分之一、每日約1,800萬桶的原油定價,計價基礎為阿聯、阿曼與卡達生產的原油,且多數在荷莫茲海峽內裝船。伊朗戰爭爆發後,荷莫茲海峽實質封鎖,當地原油出口被迫暫停,導致杜拜基準油價飆升至每桶近170美元,遠高於2008年布蘭特原油147美元的歷史高點。

在全球歷來最嚴重的供應中斷情況下,國際油價定價機構標普全球普氏(S&P Global Platts)因此面臨如何為兩個月後交付、但不確定能否出貨的波灣原油定價的問題。

部分市場參與者表示,杜拜基準實際上已失靈,並已停止交易以此計價的現貨,或其衍生商品。市場上也出現要求改革此機制的聲音。

部分交易商正採用替代定價方式,例如改用不同基準。多家亞洲煉油商已將購買美國原油的定價機制,改為以國際布蘭特原油期貨為基準的價差計價。

標普全球普氏在3月2日、戰爭爆發不久後,把在荷莫茲海峽內裝船的原油排除在杜拜基準外,使該基準可交割原油由五種縮減至兩種,分別為自富查伊哈(Fujairah)出貨的阿布達比墨班(Murban)原油,以及阿曼原油。普氏表示,此舉使可交割原油規模減少約40%。

知情人士說,業界已向普氏提出調整建議,包含暫停杜拜價格評估、恢復三種可交割原油品級,或依據運抵亞洲價格、改採其他地區原油品級。

Sparta Commodities分析師吳俊(音譯)表示,「杜拜基準的流動性正受到威脅,市場參與者勢必會尋求調整定價方法」。

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