Barclays在一份最新研究報告中指出,儘管全球能源市場正因伊朗持續衝突引發的供應中斷而陷入困境,美國油氣股仍存在潛在買入機會。

美國頁岩油生產商正抑制增產,大多數公司表示在當前價格水平下生產計劃"不會改變"。Barclays指出,油價可能需要長期維持在每桶75至80美元以上,才能觸發有意義的供應增長。

這種克制的反應預計將延長市場緊張狀況,特別是在OPEC+閒置產能縮減且供應鏈仍然脆弱的情況下。

衝突爆發七週以來,超過每日1000萬桶的石油產量已停產,導致嚴重的供應短缺。據估計,全球石油庫存已大幅下降,3月和4月的累計損失超過8億桶——超過戰前全球庫存水平的20%。

儘管如此,更廣泛的金融市場似乎低估了這次中斷的嚴重性,即使實體原油市場反映出嚴重短缺。

Barclays表示,由於石油、天然氣和液化天然氣價格波動,加上衝突和極端天氣事件造成的干擾,能源公司第一季度的盈利可能會出現波動。然而,分析師預計第二季度的財務表現將更為強勁,因為供應中斷的全面影響將會顯現。

衝突也收緊了全球液化天然氣供應,預計中斷將使2026年的產量減少約7%。這種失衡可能會持續數年,支撐更高的天然氣價格,並使具有國際業務的公司受益。

儘管宏觀環境有所改善,能源股最近卻出現下跌,抹去了衝突初期的漲幅。Barclays將此歸因於投資者對短期油價波動的擔憂,而非長期基本面因素。