根據Raymond James的分析,自2月底伊朗衝突爆發以來至4月17日期間,加拿大能源股的表現遜於油價和大盤。

在此期間,Raymond James加拿大能源研究範圍內的股票中,除三檔外全部表現遜於西德州中質原油(WTI)商品期貨曲線,近60%的股票錄得負回報,同時也落後於多倫多證券交易所指數(TSX)。儘管市場預期油價環境將強於衝突前的預期,但隨著停火談判的開始,許多股票在過去兩週內完成了完整的漲跌循環。

基於每桶70美元的WTI價格計算,石油勘探和生產公司以及大型綜合能源企業的持續自由現金流收益率仍維持在雙位數水平,若油價高於該水平則有望獲得更高回報。Raymond James分析師計算顯示,目前股票估值隱含的長期WTI價格為每桶60至65美元,許多股票的定價甚至低於每桶60美元。

該公司指出,石油庫存減少、霍爾木茲海峽交通正常化的不確定性,以及北美勘探和生產公司的供應限制等因素,均支撐每桶70美元的WTI定價。在此期間,北美鑽井平台數量並未增加。

Raymond James維持建議投資者對能源股保持增持立場。在大型股和綜合板塊方面,該公司重點提及Cenovus Energy(TSX:CVE)和Suncor Energy(TSX:SU)。在石油勘探和生產公司中,Athabasca Oil(TSX:ATH)、Whitecap Resources(TSX:WCP)和Surge Energy(TSX:SGY)值得關注。在天然氣勘探和生產領域,則提到Advantage Energy(TSX:AAV)、Kelt Exploration(TSX:KEL)和Paramount Resources(TSX:POU)。