作者： 妮可．拉平

大多數的人，包括我自己在內，聽到「債務」這個詞就會想起很多財務帶來的精神創傷。債務這個詞讓人壓力很大，所以我們認為它不可能是好事，更不可能帶來獲利。但是你要記住一件重要的事：當你是在「投資債務」時，你並不是「身陷債務中」，因為你不是那個借錢的人，你是那個把錢借出去給別人的人。

華爾街將債務稱為「商業本票」（paper，在饒舌歌曲裡，paper則是指「錢」），對投資界的人來說，那些歌詞中所說的「拿錢」（gettingpaper）意思是「欠債」。但擁有「商業本票」則表示擁有別人的債務，而這樣—天靈靈，地靈靈！—它就成了你的資產。

在這門固定收益課程中，我會幫助你將對債務的觀感從恐懼和壓力，轉變為把它視為一種策略性的投資工具和成長途徑。我會引導你了解買進這種資產的兩種主要方式。第一種是透過你的銀行買進債務工具，例如定存單，我會在本課中介紹。是的，你可以顛倒過來，透過把錢借給銀行來賺錢，而不是傳統上由銀行借錢給你。第二種投資債務市場的方式是買進債券—包括政府公債以及公司債，這兩種會分別在後面談到。

定存單（CertificateofDeposit，簡稱CD，不是音樂光碟）是一種由銀行和信用合作社提供的基本固定收益投資方式，當你買進一張定存單時，就是同意在一段預先設定的期限內，不動用這筆一次性存款，這段時間可能從幾個月到好幾年不等。這項承諾換來的是，銀行會以指定利率向你支付利息，通常這個利率會高於普通儲蓄帳戶。

定存單被視為相當單純的投資，因為一旦買進後就能以固定利率保證收益，不管市場狀況如何。所以定存單非常適合那些想把資金放在安全地方，同時又能從利息中獲得收入的投資人。此外，定存單受到美國聯邦存款保險公司（FDIC）的承保。

我知道你可能以為，當你把錢存進銀行時，它就安安穩穩地放在電影裡那種巨大的青銅金庫裡，整齊地疊成小捆，旁邊還有閃閃發亮的金條—很抱歉打破你的幻想，並不是這樣。你的錢正在被銀行用來賺更多的錢。別緊張！銀行會按照所謂「部分準備金制度」（fractionalreservebanking）保留一部分資金，以便你需要時可以提領。但銀行的宗旨就是「賺錢」，所以它會讓你的錢運作起來，把它借出去，或是投資到債市和股市裡，設法賺取可觀的報酬。

你有沒有注意到，銀行向你借錢（例如房貸）的利率總是比你借錢給銀行（例如購買定存單）的利率高？這種利率的差別被稱為銀行的「利差」（spread），是銀行的主要獲利來源。透過這種方式，銀行可以利用你的錢來賺錢，同時也提供資金給其他人貸款。

隨堂測驗

你存錢的銀行，有參加存款保險嗎？

在美國，聯邦存保會為每位存款人在每間聯邦存保的投保銀行、每種帳戶所有權類別中，提供最高25萬美元的存款保障。定存單與其他個別帳戶（例如支票帳戶、存款帳戶）被歸為同類。因此，如果你有支票帳戶和儲蓄帳戶，這兩者的總額最高可獲得25萬美元的保障。但如果你有一個個人存款帳戶，和配偶一起共有一個支票帳戶，那麼這兩個帳戶都可獲得25萬美元的保障。聯邦存保只有在銀行倒閉時會保障存款損失，並不涵蓋盜竊或詐騙造成的損失。

以前提到聯邦存保可能只是一個可有可無的點，因為當時人們以為「銀行不會倒閉」。結果後來，銀行真的倒閉了。2008年金融危機期間，許多被認為不可能倒閉的銀行真的就倒閉了，包括雷曼兄弟（LehmanBrothers）、貝爾斯登（BearStearns）和華盛頓互惠銀行（WashingtonMutual），還有一些大型機構為了自保低價出售，包括美聯銀行（Wachovia）和美林（MerrillLynch），而像花旗集團（Citigroup）這樣的銀行則獲得了巨額政府紓困。再過了15年後，又有銀行幾乎毫無預警地倒閉，包括矽谷銀行（SiliconValleyBank）、簽名銀行（SignatureBank）和第一共和銀行（FirstRepublicBank）。所以現在，聯邦存保已經不再是一個事後想起來要做的小細節了，而是在這個沒有任何銀行大到不能倒的世界裡，必須認真考慮的事。

＊臺灣目前存款保險最高為新台幣300萬元的保障。

當你選擇定存單時，重要的是要確保你和定存單在條件上契合，這樣它才能符合你的需求並幫助你達成目標。你需要在期限長短、利率以及最低存款要求這幾個項目，找到符合的選項。定存是一種承諾—如果你可能在一年內需要用到這筆錢，但你卻選了一張為期兩年的定存單，到時要解約，還要支付提前解約罰金，那就不是適合你的定存單。一定還有更合適的選擇—也許是期限較短的定存單，或是允許提前取款的產品。

要找到最適合你的選擇，首先要先比較不同銀行和信用合作社的利率，看看哪一間提供的方案最好。不需要擔心你只能和一間銀行往來：如果有一間銀行（不是你現在使用的那間）提供的利率最好，那麼你在這間銀行開設定存，在另一間銀行開設支票帳戶，也完全沒有問題。依照你的淨資產情況，這甚至可能是個好主意，因為這樣可以確保你的錢都會受到聯邦存保的保障。像Bankrate、NerdWallet和TheMotleyFool這類網站，可以幫你比較最新的利率，還會顯示任何促銷優惠。但這類網站不會顯示你當地有的選擇。你家街角的那間信用合作社提供的利率，可能比所有大銀行還要優惠，所以別忘了搜尋社區型分行。

大銀行有股東和獲利壓力，因為它們是以企業（通常是上市公司）形式經營的；而信用合作社本質上是由客戶所擁有的，沒有獲利壓力，只需要支付員工薪水和經營成本就好了，所以信用合作社可以把節省下來的成本回饋給你。以下是一個2022年底你可能會看到的利率範例：24

24：經歷疫情衝擊後，2022 年的定存利率大幅上升，但到了2023 年1 月卻出現「倒掛」現象，使得2022 年初成為我們最後一次擁有相對正常數據的年份。自1980 年以來，這種情況僅發生過一次，而且只持續了四個月。這表示目前短期定存的報酬率特別誘人，不論你看到這段文字時是什麼年份，都值得關注一下。

不同銀行與信用合作社提供的定存利率，都是以年百分比表示的。你可以使用線上的定存利息計算機，看看這個固定收益選擇的另一端能帶來多少獲利。這是一個簡單的方式，幫助你比較定存並判斷自己是否得到最優惠的方案。

什麼決定了定存的報酬率？答案同樣是總體與個體因素的綜合作用。總體影響指的是那些大環境因素，例如央行的貨幣政策與目前的利率環境。這表示，如果利率高，房貸與定存的利率也會高；反之，如果利率低，其他債務工具與投資的利率也會低。個體方面則要視當地情況而定，例如銀行能支付你的利息上限。由於線上銀行與信用合作社的經營成本低，就算不是你主要往來的金融機構，也通常會是你的定存最佳選擇。

接下來，要考慮你的現金流需求，以及何時需要動用資金。定存期限可以從幾個月到數年不等。通常期限愈長，利率愈高，但同時需要更長時間鎖住資金。曾經有一段時間，尤其是在疫情之後，短期定存的殖利率高於長期定存。還記得我剛才提過央行貨幣政策會影響定存利率嗎？這就是它的作用方式。在我寫這段文字時，短期定存的利率反映了聯準會設定的利率，但市場普遍預期聯準會將降息，因此銀行不想被高利率的長期定存綁住，所以長期利率反而被壓得低於短期利率，以應對未來可能的降息情況。這是一種非常罕見的情形，而且未來很可能會改變，因此最好定期重新檢視你的財務目標時間表，以及不同定存期限所提供的最佳利率。

本文摘自幸福文化的《學會成為有錢人：理財小白的致富計畫，12堂影響百萬普通人的創富金錢課》

作者：妮可．拉平（Nicole Lapin）

畢業於西北大學（Northwestern University）梅迪爾新聞學院（Medill School of Journalism），以當屆第一名並獲得最高榮譽畢業，同時主修政治學並獲得優異成績。她是《紐約時報》與《華爾街日報》的暢銷書作家，曾任CNN、CNBC與彭博新聞（Bloomberg）的主播，也主持過商業實境競賽節目《Hatched》。

妮可‧拉平創立了以商業與財經為主題的先驅Podcast網路「Money News Network」，旗下節目包括她每天主持的《Money Rehab》、長期位居Apple商業類排行榜首位，以及她與《Entrepreneur》雜誌總編輯傑森．法伊佛（Jason Feifer）共同主持的《Help Wanted》，還有多檔其他熱門節目。

此外，她同時開設一系列名為「The Money School」的線上大師課，並曾任教於史崔爾大學（Strayer University）傑克．威爾許商學院（Jack Welch School of Business），且連續兩年被「GOBankingRates」評選為「年度理財專家」，而且是首位獲此殊榮的女性。