德意志銀行最新發布的《全球展望》報告將當前全球經濟形容為一種複雜的混合狀態——持續高漲的人工智能樂觀情緒，與中東地緣政治衝擊相互碰撞。該行全球宏觀與主題研究主管吉姆·里德（Jim Reid）將這種罕見的市場氛圍比喻為：1999年科技狂熱與1990年石油危機的交匯。

德意志銀行在最新基準預測中，將2026年全球實際GDP增長率下調至3.0%，同時大幅上調全球整體通脹預測至3.8%。這股通脹壓力在矛盾中推高了名義GDP，並引發全球央行加息週期的積極轉向。

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報告的核心市場展望建立在一個假設之上：美國與伊朗將於6月底前達成外交框架協議。里德分析指出，一旦局勢緩和，霍爾木茲海峽將重新開放，布倫特原油價格有望在第四季度回落至每桶86美元。

然而，若這一關鍵海上咽喉要道在第三季度持續封閉，則將成為上述基準情景的最大結構性威脅。里德警告，在此嚴峻風險情景下，原油價格可能飆升至每桶150美元，屆時全球經濟增長將遭受重創，歐洲更可能陷入全面衰退。

報告指出，美國憑藉強勁的財政支撐與蓬勃的人工智能投資熱潮，成為主要經濟體中韌性最強的一個。然而，頑固的核心通脹促使該行預測美聯儲將無限期維持利率不變，且鷹派風險持續上升。

相比之下，德意志銀行大幅下調歐元區2026年增長預期至僅0.5%，並警告能源衝擊已令歐洲大陸瀕臨技術性衰退邊緣。為應對區域通脹的急劇上行，歐洲央行預計將於今年夏季實施累計50點子的加息。

亞洲各經濟體的前景則因能源進口依賴程度不同而呈現明顯分化。中國憑藉強勁的出口貿易，在一定程度上緩衝了宏觀經濟所受的衝擊；而日本則面臨增長放緩與日本銀行意外激進收緊貨幣政策的雙重壓力。

在全球投資組合配置方面，宏觀研究團隊預計主權債券將出現溫和拋售，推動10年期國債收益率升至4.70%。股票市場方面，受企業盈利韌性支撐，該行維持年底標普500指數目標位於8,000點，整體市場預計仍將保持強勢。