隨著人工智能基礎設施需求持續飆升，BTIG近期對兩大數據中心房地產投資信託（REITs）啟動覆蓋，並雙雙給予買入評級，看好整體板塊的成長前景。

BTIG將數字房地產信託（Digital Realty Trust）與易昆尼克斯（Equinix）列為首選標的，理由是兩家公司在核心市場擁有龐大的資產組合、充裕的開發管線，以及在電力資源緊缺環境下把握供應受限機遇的能力。BTIG分析師預計，未來數年兩家公司的盈利增速均可達到高個位數至低雙位數水平。

數字房地產信託（DLR）

BTIG以買入評級啟動覆蓋，目標價定為215美元，隱含總回報率達22.6%。BTIG認為，DLR憑藉其遍佈一線市場、逾300個數據中心的現有資產組合，具備強勁的增長潛力——這些市場的電力緊缺與超大規模雲端服務商的旺盛需求，正持續收緊供應格局。目前，該公司在建開發項目總額達165億美元，同時持有可支持約5吉瓦（GW）容量的土地儲備，潛在開發規模高達約650億美元，預期回報率達具吸引力的低雙位數水平。BTIG預測，DLR每股調整後運營資金（AFFO）在2026年及2027年將分別增長8.5%及12.2%。公司資產負債表保持靈活，債務與EBITDA比率為4.7倍，而不斷壯大的私募資本業務亦為其提供多元化融資渠道。DLR在逾30個國家運營309個主機代管及超大規模數據中心，服務批發及零售主機代管租戶，並擁有覆蓋逾23萬條交叉連接的深度互聯業務網絡。

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數字房地產信託近日宣布，將以現金加股票的方式收購黑石集團（Blackstone）在北維吉尼亞州三個全租賃超大規模數據中心的權益，相關資產的總估值約為78億美元。消息公布後，Stifel、BMO Capital及Bernstein等多家機構相繼重申對該公司的跑贏大市或買入評級。

易昆尼克斯（EQIX）

BTIG以買入評級啟動覆蓋，目標價定為1,210美元，隱含總回報率達18.9%。BTIG預計，EQIX的資產組合主要集中於一線市場，將受惠於使用率提升、供應收緊及租金上漲，實現可觀的內生增長。過去四年，該公司每機櫃月度經常性收入累計增幅約達28%。EQIX在逾75個都會市場運營逾280個數據中心設施，服務逾1萬名客戶，總互聯數量超過50萬條。公司擁有約80億美元的主機代管開發管線，預期現金回報率達25%，另有180億美元的超大規模開發機遇。BTIG預測，EQIX每股調整後運營資金（AFFO）在2026年及2027年將分別增長12.1%及8.8%。

在最新動態方面，易昆尼克斯宣布與思科（Cisco）及輝達（NVIDIA）擴大合作，將在其全球數據中心網絡中部署人工智能基礎設施。此外，Stifel維持對易昆尼克斯的買入評級，對公司把握AI基礎設施加速建設週期的能力表達了充分信心。