跌停鎖死成交量逼30萬張、恐慌賣壓重

晶圓代工二哥聯電繼上周五盤中慘陷跌停板之後，周一（7/20）再度亮燈跌停，成交量近30萬張、1.3萬張等著排隊賣單，顯見投資人恐慌情緒依舊濃厚，急著脫手。

分析師日前指出，聯電過去這波股價上揚，相當程度是受惠於AI產業外溢的「溢價效應」。

由於目前全球科技巨頭與半導體大廠，幾乎將所有資源與研發資金，全力傾注於AI相關領域的投資，產品出貨順序也皆以AI相關廠商為第一優先。這項資源的極端集中，大幅排擠了原先消費性電子產業的零組件出貨，而聯電先前正是因為在這種供給緊繃的環境下，享受到了部分成熟製程產品漲價的紅利。

非AI傳統電子市場慘淡，聯電面臨挑戰

然而，這波由AI帶起的漲價紅利恐怕面臨見頂。外資近期發布最新產業報告，針對全球消費性電子產品的市況釋出悲觀訊號，並做出「明顯下修」的評估。報告直指，今年整體電子產業中，非AI的消費性電子產品市況其實相當低迷。

分析師認為，隨著今年全球資金與市場目光被AI產業強烈排擠，非AI的傳統電子領域基本面市況普遍慘淡。在消費性電子需求復甦不如預期的重擊下，聯電等成熟製程大廠未來的營收與獲利表現，恐將面臨極大挑戰，往後的營運數據也難言樂觀。

法人則認為，從聯電的角度來看，這一波壓力更像是短線資金的風險管理。當外部股市波動加上指標廠法說會前的不確定性，資金會優先撤離流動性高、辨識度高的標的，聯電自然會被放大檢驗。

短線價格已經把「情緒折價」放進去，但中期定價能不能修正，還是要回到產能利用率、報價與接單結構。

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