智通財經APP獲悉，星環科技(06727)將於2026年9月21日在港交所主板掛牌，發售價爲每股49.00港元。9月18日，上交所已發佈滬港通下港股通標的調整通知，星環科技H股獲調入滬港通下的港股通標的名單，自9月21日起生效，上市首日即可納入港股通。

按滬港通標的調整安排，A股在上交所上市的公司在香港聯交所上市H股的，其H股在價格穩定期結束且相應A股上市滿10個交易日後調入港股通股票。星環科技A股自2022年10月18日起在科創板上市，本次發行未設超額配售選擇權(“綠鞋”)，不存在價格穩定期，故入通日期與上市日期同爲9月21日。

對A+H公司而言，H股納入港股通爲內地投資者提供了參與H股交易的通道，並有望爲公司引入更廣泛的投資者基礎、提升交易流動性。

2026年上半年，受AI加速落地帶動，政府及國有企業客戶採購需求增長，公司軟件產品與技術服務收入同比增長25.46%至1.39億元，佔整體收入比重提升至80.35%，其中軟件產品授權及配套服務收入8577.03萬元，同比增長46.82%，並帶動公司整體收入增長13.83%至1.74億元。政府行業收入由上年同期的1849萬元增至5009萬元，是期內突出的邊際增量。收入結構的這一變化，使公司對抗週期波動的韌性有所增強。

據弗若斯特沙利文資料，按2025年收入計，公司是中國第五大AI基礎設施軟件提供商，市場份額2.7%，也是其中最大的獨立服務供應商。在信創國產化方面，公司ArgoDB

V6已於2026年5月通過中國信息安全測評中心、國家保密科技測評中心聯合安全可靠測評，獲分佈式I級，可作爲黨政及關鍵行業國產庫選型的准入與合規參考；結合TDH、TDC、TDS、Sophon等私有化數據底座與AI平臺，公司在獨立軟件廠商中具全棧優勢。2026年上半年，政府行業收入佔比約29%，可視爲政務數據基建與數字政府需求落地的早期驗證。

2026年7月，公司發佈認知數據庫雲服務，把完整的關係型數據庫跑在GPU上；據公司披露，其基準測試性能達到雙CPU方案的20倍。該產品正推動公司從“一次性賣License”轉向“按用量及/或token計費”的雲服務模式，面向AI數據工程、數據分析、智能體開發等場景收費。目前該產品已上線試用，面向海內外金融、製造、交通、零售、生物醫藥等行業客戶陸續啓動邀約試用，公司正與AWS、英偉達等夥伴聯合推廣，並把2026年的目標定爲樹立標杆客戶、2027年進入規模化放量階段。

整體來看，信創國產化對應公司收入的基本盤，GPU原生認知數據庫則對應未來的彈性增量，兩者是星環科技後續收入規模擴張的主要依託。