全球製藥業即將迎來一波大規模「專利懸崖」！本土老字號投顧最新展望報告指出，2025~2030年間累計逾190項藥品專利屆滿，其中69款是年銷售額逾10億美元的重磅藥，預估釋出高達2,360億美元營收空間，並將藥華藥(6446)、保瑞(6472)、美時(1795)、漢達(6620)列為生技重點股。

藥華藥(6446)已進入商業化放量階段，2026年上半年營收119.8億元、年增75%，EPS達11.35元，第2季毛利率升至94.23%。旗下Ropeg用於原發性血小板過多症（ET）已取得美國FDA核准，法人預估2026年營收278.3億元、EPS 24.73元，2027年營收再增至442.38億元、EPS達40.12元，年增約62%。

保瑞(6472)則從CDMO接單承接國際藥廠需求，在手訂單達3.17億美元，上半年新簽外部客戶合約3.78億美元，並與全球前20大藥廠簽下10年長約。法人預估2026年EPS為6.73元，2027年升至9.60元、增幅約43%。

美時(1795)上半年營收174.5億元、年增84%，調整後EBITDA達63億元、年增50%。卡博替尼LP757的美國FDA處方藥使用者付費法案（PDUFA）目標日訂在12/23；另一款原廠峰值銷售逾20億美元的學名藥也預計第4季揭曉進展。法人預估2026年營收358.92億元、EPS 12.08元，2027年營收398.4億元，EPS則跳升至20.52元，年增約69.9%，是4檔中明年EPS增幅最高者。

漢達(6620)則已在9/3取得HND-039（OMCAZIO）美國FDA最終核准，鎖定原廠Cabometyx年銷21.2億美元市場。法人估2026年EPS為10.47元，2027年進一步升至11.94元；法人並認為其2026~2030年間具4年無學名藥競爭空窗，後續焦點轉向美國市場商業化進度。

法人總結認為，這一輪台灣生技題材已逐步由早期研發轉向取證、授權及營收兌現；4檔布局也有明顯差異，藥華藥看新藥放量、保瑞看CDMO長約，美時等待FDA審查，漢達則進入核准後商業化階段。

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