中秋連假過後的第四季，全球總體經濟面臨高利率政策延續、地緣政治風險及AI產業需求強勁等三大力量交織；國泰世華與中國信託等兩大民營銀行一致認為，儘管中東局勢膠著與高利率環境將持續壓抑整體股市估值，但AI技術革新帶來的強勁基本面，將為市場提供中長線多頭支撐。

國泰世華銀指出，台灣8月外銷訂單突破千億美元，中長期AI投資循環持續帶動企業營收與獲利成長，科技股展現反彈韌性。中信銀進一步點出，消費級AI代理人爆紅，加上輝達與戴爾財報證實算力需求供不應求，台、美、韓科技供應鏈將具成長動能；AI熱潮帶動股權籌資與併購復甦，預估2026年美國IPO籌資額將衝上2,250億美元新高，推升金融業資本市場獲利，惟高利率與高油價對地產、公用事業及消費航空等產業帶來挑戰。

在債市配置上，國泰世華銀建議投資人把握高利率時機逢高鎖利，投資組合以中短天期債券為主，降低槓桿與利率敏感度；匯市方面則預期鷹派聯準會將帶動美元反彈，短線美元指數於100關卡附近區間盤整。中信銀則看好新興市場債券的穩健優勢，指出新興企業淨槓桿率降至1.2倍，資產負債表健全且淨融資壓力輕，新興非投資級債與新興主要貨幣主權債在高利差及低存續期間支撐下，較能對抗利率風險。

中信銀強調「基本面抵禦地緣與高利干擾」，建議聚焦高獲利能見度資產；國泰世華銀則看好AI投資循環支撐中長期多頭。

地緣政治與貨幣政策方面，中信銀分析，中東情勢膠著，荷姆茲與曼德海峽運務受阻推升油價與柴油價格，加重運輸成本與消費壓力，使央行多維持高利率或升息應對，美國10年期公債殖利率衝逾5％，壓抑股市評價擴張。

國泰世華銀亦觀察到，中東及俄歐緊張局勢增添不確定性，美歐日等主要央行政策偏鷹，市場定價未來仍有升息空間，預期第四季殖利率維持高檔，殖利率曲線趨平。後續觀察重點包括美國9月30日公布的8月個人消費支出（PCE）、美光財報以及10月2日公布的非農就業指數。