美國9月工業生產優於預期，製造業產出也恢復成長，但第三季製造業動能明顯放緩。AI投資與企業回補庫存雖提供支撐，中東戰事引發的供應鏈干擾、能源漲價與借款成本上升，仍為生產前景增添壓力。

聯準會(Fed)周五(16日)公布，9月工業生產月增0.7%，高於市場預期的0.5%，連續第六個月成長；8月增幅由持平上修至0.1%。9月產出年增約2.2%，增幅為2022年9月以來最大，第三季季增率折合年率則由第二季的4.8%降至2.8%。

製造業產出9月回升0.3%，符合預期，8月降幅由0.3%修正為0.2%。9月產出年增1.1%，第三季季增率折合年率僅0.7%，遠低於第二季的5.6%。

製造業約占美國經濟9.4%。AI基礎建設與企業因應強勁內需而回補庫存，持續支撐工廠活動。不過，美國與以色列對伊朗戰事延燒，推升柴油價格至歷史高點，成本可能轉嫁至食品等商品，進而壓抑需求。美加貿易戰與借款成本走高，也構成下行風險。

耐久財製造產出9月微增0.1%，基本金屬、機械與電氣設備等類別成長，但汽車及零組件下滑3%。第三季耐久財產出增幅折合年率為3.8%，其中半導體及相關電子零組件受AI支出帶動，增幅折合年率達28.4%。非耐久財產出9月增0.4%，第三季降幅折合年率為1.6%。

公用事業是9月工業生產成長的主要推手，空調需求帶動產出月增3.5%，第三季增幅折合年率達14.8%。礦業產出9月增加0.2%，第三季增幅折合年率為5%。

衡量企業資源使用程度的工業產能利用率，由8月的76.4%升至76.9%，高於預期的76.5%，但仍較長期平均低2.5個百分點。製造業產能利用率則由75.8%微升至75.9%，低於長期平均2.3個百分點，顯示生產活動仍有閒置空間。