台廠MLCC龍頭國巨*（2327）受惠相關題材，加上缺貨及產品漲價等利多加持，今年(2026)股價自分割後的低點，一路飆上最高的1,220元天價，甚至讓董座陳泰銘坐上台灣首富之位。然而，歷經台股7月股災後，同為MLCC題材股的禾伸堂（3026）、信昌電（6173）股價皆有明顯反彈，唯獨國巨近日仍持續下探新低，更使得部分投資人哀嘆，真的是買到「奪魂巨」！

在業績部分，國巨第3季財報可說是繳出漂亮成績，國巨10月29日公布2026年第3季財報，累計今年前三季，國巨歸屬母公司業主稅後淨利為294億元，年增74.1%，EPS為14.32元；此外，第3季毛利方面為203.08億元，毛利率達41%。

同時，受惠AI需求強勁，短期內供不應求的狀況仍不會有明顯改善，再加上全球MLCC龍頭村田等日、韓大廠陸續調整部分MLCC產品報價，還有產線調整的轉單效應加持，國巨在題材表現上也是利多滿滿。

不過，國巨自今年一度站上1,220元天價後，股價卻是隨著台股7月股災一路回調，最低股價殺到456.5元，跌破500元整數關卡。

儘管後來大盤急速反彈，讓股價得以止血，但是相較於禾伸堂、信昌電股價趁著反彈股價翻倍大漲，國巨不僅持續在500-600元間震盪整理，與7月初高點相比，截至10月30日止，自高點的跌幅竟還是來到58.9%，且近期大盤表現不佳，股價再度回測500元關卡。

不缺業績、不缺利多題材的國巨為何會這樣？原因與差異可能有幾個，首先，國巨7月高點後，大戶持股占比呈下降趨勢，然而，股東人數卻從當時的39萬7,030人，自截至10月30日止增加到645萬,464人，短短幾個月就暴增24萬8,434人，增幅超過六成，明顯的散戶增加，顯示國巨股權結構趨於分散，也讓市場關注籌碼變化是否影響後續股價反彈力道。

此外，再從融資餘額來看，股價在7月高點時，融資餘額張數為5萬4,095張，但是歷經台股7月去槓桿股災後，國巨的融資餘額先是探至3萬張低點，可是到了今年10月初，大盤一度叩關5萬點，融資再度飆破5萬張，與此同時，股價卻連700元都還站不上去，股價沒有回前高，籌碼卻已先到了起初高點時，也相對不利股價表現。

而外資也與投信持續加碼不同，自10月波段高點後持續提款，光是10月15日就大賣2萬5,991張，近五日賣超也來到2萬3,323張。

對此，法人認為，國巨第3季財報符合預期，加上自第4季起報價仍有調漲空間，因此，法人預期，囤貨飽和可能於2027年中最先看到，擴產則在2028年前後陸續開出，評價有機會緊追日、韓同業。

值得注意的是，歷經台股前兩周劇烈震盪後，目前融資餘額張數降到4萬5,616張，融資籌碼逐步去化，後續股價能否止穩仍待觀察。

至於，隨消費性疲弱逐漸趨緩的需求強度，將是影響後續漲價動能主因。

（資料來源：公開資訊；AI協助製稿）