台股昨（10）日迎來高低震盪逾千點的驚人行情，盤後籌碼更是風起雲湧。根據證券交易所最新統計，外資及陸資雖然在現貨市場持續提款341.17億元，惟投信與自營商則展現強大護盤決心；最引人注目的是，向來被視為國家隊指標的八大公股行庫，反向採取「買跌賣漲」精準操作，與外資在多檔核心權值股上展開激烈對作，揭開台股年底籌碼大洗牌的序幕。

在買賣超名單中，航空雙雄與玻璃大廠成為法人大玩「你丟我撿」的戰場，外資瘋狂掃貨台玻（1802）高達83,718張，高居買超第二名，投信也同步進場加碼2,070張；然而，這波爆量大漲卻成為八大官股行庫的最佳獲利了結時機，官股反手狂砍台玻14,139張，位居官股賣超榜首，成為市場最大籌碼供應商。

類似情節也發生在航運股身上，外資昨日大舉買超華航（2610）達58,257張，企圖點火航空觀光題材；惟內資國家隊顯然不買單，投信反手調節華航4,107張，八大官股更是毫不留情地倒出7,489張，位居官股賣超第二名，形成極為罕見的「外資瘋狂追高、國內內資與官股攜手割韭菜」的奇特格局。此外，長榮航（2618）也遭到官股調節3,270張，顯示公股行庫短線大賺長假觀光財、落袋為安的態度相當明確。

相較於傳產股高檔割韭菜，在電子與金融族群中，則呈現標準「外資拋、官股撿」護盤格局。外資昨日鎖定面板雙虎與中小型金融股全面提款，其中面板大廠群創（3481）慘遭外資瘋砍19,481張，位居外資賣超第二名；友達（2409）也遭調節13,634張；此時，八大官股行庫立刻化身義勇軍進場撈底，分別大舉買超群創5,717張，以及友達2,027張，成功為面板雙虎築起短線的下檔支撐。

金融股更是此波國家隊護盤重中之重，外資狂提款臺企銀（2834）14,042張、台中銀（2812）17,498張，導致金融股指數一度承壓；此時八大官股行庫全面啟動防衛機制，官股買超第一名即為臺企銀，逆勢加碼7,818張，台中銀也獲得2,716張的買盤挹注，充分展現「反市場操作」的國家隊本色。

至於市場最關注的護國神山台積電（2330），昨日雖然名列外資賣超榜第12名，遭砍8,181張，且外資已連續23個交易日對其進行調節；但投信不畏大風大浪，砸下逾112億元強勢買超台積電4,911張，拉出連續28個交易日買超的護盤神話，加上官股從旁協助，成為台股撐住千點行情的定海神針。

值得注意的是，市場上也有部分個股呈現三方看法完全分道揚鑣的迷霧格局。以凱基金（2883）為例，投信昨日買超3,898張積極卡位，外資也順勢加碼7,542張；惟官股卻認為短線高點已到，反手調節1,826張；另外像傳產大廠台泥（1101）與遠東新（1402），外資與投信皆雙雙站在賣方，官股雖然買超遠東新1,878張，卻同時賣超台泥1,674張，顯見即使是國家隊，在傳產內部選股布局也出現分歧。

籌碼結構透露出市場高檔獲利了結賣壓沉重，分析師指出，台股高低震盪劇烈，成交量明顯放大，八大官股的逆向操作，占了穩定市場極大因素；官股在台玻、華航大漲時精準割韭菜，並把資金移往被外資砍深的群創、臺企銀護盤，這種精準的「買低賣高」不僅賺到波段價差，更達成了穩定指數的政治任務。

分析師進一步提醒，這場「土洋官」籌碼大洗牌過後，後市觀察關鍵在於「外資買盤的連續性」；以外資大買的個股來看，如果外資的買力只有一日行情，那麼在高檔強勢接刀的外資與追高散戶，下周很可能就會面臨被套牢的風險。

反之，若外資接下來幾天展現強大連續軋空力道，太早獲利了結的官股與投信恐將面臨少賺的軋空行情；投資人在操作上，應密切觀察外資是否連續三天以上對特定個股進行布局，並避開投信與官股集體調節的危險區，分批逢低布局官股積極護盤的績優權值股，才是現階段勝率較高策略。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。