台股昨（10）日光通訊族群延續反彈行情，全新(2455)盤中一度攻上375.5元漲停，終場收369.5元、漲8.2%；環宇-KY(4991)上攻352元漲停；華星光(4979)也觸及383元漲停。

隨著AI資料中心推升800G、1.6T高速光通訊需求，本土大型投顧最新報告分別從磊晶、光接收元件及高速雷射產品布局切入，對三家業者2027年營運提出不同預測。

永豐投顧指出，全新(2455)2026年第3季營收13.42億元，季增39%、年增47%，毛利率44.9%，優於原先預期，主要受惠光電子產品出貨增加、產品組合改善，單季EPS達1.83元。光電子營收占比已提高至42.5%，逐步降低對手機射頻元件的依賴。

展望2027年，全新新購置的4台磷化銦（InP）磊晶設備將完整貢獻產能，接收端100G光偵測器（PD）需求持續強勁，200G PD預計明年第一季放量；發射端方面，日系客戶CW Laser（連續波雷射）需求已開始貢獻營收，美系客戶產品也進入認證階段。

永豐預估，全新2027年光電子營收將達31.32億元，年增74.4%，占整體營收55%，資料中心相關業務占比則由今年約25%提高至40%。因此將2027年EPS從7.45元上修至8.63元，目標價由373元調高至431元，維持「買進」評等。

同樣布局高速光通訊的環宇-KY(4991)，10月營收3.13億元，月減27.94%、年增24.63%。台新投顧認為表現大致符合預期，富邦投顧則指出營收低於原估，反映產品出貨時程落差。

台新分析，環宇-KY受惠InP基板供應改善及遞延訂單出貨，第4季營收仍有成長機會。200G PD預計2027年第2季開始顯著貢獻營收，但70mW、100mW CW Laser產品可能延至第3季才開始貢獻，第4季放量較為明顯。

台新預估環宇-KY 2027年EPS為10.19元，考量發射端產品出貨遞延，給予「中立」評等、目標價350元；富邦則認為100G PD需求及現有基板供應仍能支持營運成長，並預估2027年EPS為17.38元，維持「買進」、目標價600元。

華星光(4979)10月營收5.58億元，月減2.83%、年增75.42%。台新投顧指出，未來成長動能主要來自800G ZR模組、CW雷射磊晶後段加工及高速雷射產品。

法人分析，AI資料中心間高速傳輸需求增加，帶動長距離光通訊應用發展。華星光目前400G ZR持續成長，800G ZR及ZR+已開始小量出貨，並規劃向1.6T規格升級。

產能方面，華星光持續擴充CW雷射磊晶後段加工，預計今年底單月處理片數較2025年底增加約一倍，同時布局100G、200G EML及CPO相關產品。

台新預估華星光2026、2027年EPS分別為7.72元、16.13元，明年獲利可望翻倍，維持「買進」評等、目標價500元。

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